金融科技是繼互聯(lián)網(wǎng)金融后的金融熱點(diǎn)之一。據(jù)市場和消費(fèi)者數(shù)據(jù)公司Statista調(diào)查估計(jì)，中國、美國、英國、日本和德國已成長為全球金融科技領(lǐng)先的國家，并預(yù)測2018年中國金融科技公司交易價值將超過美國，居世界第一，未來五年交易價值增長率預(yù)期可達(dá)到22.7%。金融科技企業(yè)數(shù)量、融資總額和交易價值增長迅速，對金融生態(tài)的影響日益顯現(xiàn)，也引起了包括我國央行在內(nèi)的多國金融主管當(dāng)局的高度重視?？萍荚诓粩噙M(jìn)步，由此帶來的金融創(chuàng)新使金融的外延、邊界和運(yùn)行模式都在發(fā)生裂變。結(jié)合當(dāng)代信息通信技術(shù)發(fā)展趨勢，從創(chuàng)新的視角理解金融科技，有助于準(zhǔn)確把握金融科技的本質(zhì)，從而采取更加科學(xué)的監(jiān)管措施。

對金融科技的三類不同理解

盡管金融科技的熱潮引起了互聯(lián)網(wǎng)業(yè)界、金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管當(dāng)局的廣泛關(guān)注，但對于金融科技是什么并未形成共識。國內(nèi)外對金融科技主要有三類不同理解。

第一類觀點(diǎn)認(rèn)為金融科技就是金融，是新技術(shù)條件下金融的一種類型，或認(rèn)為它屬于產(chǎn)業(yè)金融的范疇。這是在我國新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中較為流行的一種觀點(diǎn)。例如，近年來一些原來從事互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)，現(xiàn)在轉(zhuǎn)而宣傳自己是金融科技企業(yè)。一些研究也認(rèn)為，金融科技是互聯(lián)網(wǎng)金融的高級階段。

第二類觀點(diǎn)認(rèn)為金融科技是一種新產(chǎn)業(yè)，包括但不限于金融服務(wù)業(yè)。例如，在英國貿(mào)易投資部委托咨詢公司安永做的研究中，金融科技企業(yè)被定義為利用創(chuàng)新性商業(yè)模式和技術(shù)為金融服務(wù)賦能和革新的高增長組織，不僅包括初創(chuàng)組織，也包括規(guī)模組織、成熟企業(yè)，甚至是非金融公司，如電信服務(wù)提供商等。國外也有研究將金融科技定義為應(yīng)用新技術(shù)改善金融活動的新型金融產(chǎn)業(yè)，主要包括金融服務(wù)業(yè)的新應(yīng)用、新產(chǎn)品和新的商業(yè)模式等。國內(nèi)也有觀點(diǎn)認(rèn)為，狹義的金融科技就是指非金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用移動互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等各項(xiàng)能夠應(yīng)用于金融領(lǐng)域的技術(shù)，重塑傳統(tǒng)金融產(chǎn)品、服務(wù)于機(jī)構(gòu)組織的創(chuàng)新金融活動。

第三類觀點(diǎn)認(rèn)為金融科技是指以新技術(shù)應(yīng)用為核心的技術(shù)創(chuàng)新。例如，美國《金融科技監(jiān)管框架》中明確指出，金融科技是涉及支付、投資管理、融資、存貸款、保險和監(jiān)管等領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新活動。國際金融穩(wěn)定理事會（FSB）也認(rèn)為，金融科技是指技術(shù)帶來的金融創(chuàng)新，創(chuàng)造新的模式、業(yè)務(wù)、流程與產(chǎn)品，以對金融市場、金融機(jī)構(gòu)或金融服務(wù)方式產(chǎn)生重大影響。2017年5月，中國人民銀行成立金融科技（FinTech）委員會，明確指出金融科技是技術(shù)驅(qū)動的金融創(chuàng)新。

對金融科技涵蓋的領(lǐng)域，現(xiàn)有認(rèn)識也存在一定差異。例如，在上述英國貿(mào)易投資部的研究報告中，金融科技主要包括四種類型：一是支付，包括在線支付和線下支付設(shè)備的制造；二是金融數(shù)據(jù)與分析服務(wù)，包括征信、資本市場和保險數(shù)據(jù)分析等；三是金融軟件服務(wù)，包括風(fēng)險管理、支付軟件、銀行保險資產(chǎn)管理軟件和資本市場軟件；四是新型金融平臺，包括P2P借貸平臺、個人財富管理平臺和聚合平臺等。巴塞爾銀行監(jiān)督委員會則將金融科技分為四種類型：一是支付結(jié)算，如支付寶等互聯(lián)網(wǎng)支付；二是基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的存貸款和資本籌措，如P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和眾籌等；三是投資管理，如在線證券、在線保險和智能投顧等；四是云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、數(shù)字認(rèn)證等金融部門的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。

本質(zhì)是信息通信技術(shù)擴(kuò)散

形成的金融技術(shù)創(chuàng)新

金融科技是新概念，但并非新事物。從中國最古老的算盤輔助財務(wù)記賬，到計(jì)算機(jī)率先被大量應(yīng)用到銀行部門， 20世紀(jì)廣泛應(yīng)用的ATM和金融電子化，以及到新近的互聯(lián)網(wǎng)金融等，金融與科技似乎天生就結(jié)合緊密。近期有一些研究將金融科技區(qū)分為不同代際或不同版本。回顧金融科技創(chuàng)新的歷史可以發(fā)現(xiàn)，不同時期有不同的科技創(chuàng)新形式，金融科技也有不同的呈現(xiàn)形式。

從創(chuàng)新的角度來看，在對金融科技的不同定義中，核心要素都離不開“金融”“科技”和“創(chuàng)新”等關(guān)鍵詞，離不開新一代信息通信技術(shù)，尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等硬科技創(chuàng)新。數(shù)字支付、眾籌、智能投顧等則僅僅是與此相關(guān)的新模式、新產(chǎn)品。顯然，離開上述信息通信技術(shù)的硬創(chuàng)新，根本不可能有移動支付、P2P、網(wǎng)絡(luò)征信等金融服務(wù)手段和交易模式的創(chuàng)新。但反過來，移動互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等硬科技創(chuàng)新不僅可以應(yīng)用在金融領(lǐng)域，還可以應(yīng)用在其他領(lǐng)域。因此，金融科技是新一代信息通信和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)革命擴(kuò)散至金融領(lǐng)域的體現(xiàn)，也是當(dāng)今技術(shù)背景下金融科技創(chuàng)新的主要表現(xiàn)形式。

近年來金融科技概念的流行，一方面緣于金融部門應(yīng)用移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新興信息通信技術(shù)提高效率、降低風(fēng)險的內(nèi)在需求；另一方面也緣于新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為規(guī)避現(xiàn)行金融行業(yè)許可管制而從事金融活動的現(xiàn)實(shí)需求。金融科技成為某些企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)、進(jìn)入金融部門的敲門磚。近年國外對銀行業(yè)高管的調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，超過65.3%的被調(diào)查者認(rèn)為銀行與金融科技企業(yè)是合作伙伴關(guān)系，27.7%認(rèn)為是競爭關(guān)系，6.9%認(rèn)為不相關(guān)。嚴(yán)格意義上看，正如農(nóng)業(yè)科技不是農(nóng)業(yè)，更沒有創(chuàng)造新產(chǎn)業(yè)；交通科技不是交通運(yùn)輸業(yè)，也沒有創(chuàng)造新產(chǎn)業(yè)一樣，金融科技既不是金融業(yè)，更不是互聯(lián)網(wǎng)+金融形成的新興產(chǎn)業(yè)，它只是當(dāng)前信息技術(shù)創(chuàng)新擴(kuò)散形式下，金融科技創(chuàng)新的一種體現(xiàn)形式，金融的本質(zhì)并沒有變。

促成新的金融技術(shù)經(jīng)濟(jì)范式

現(xiàn)有對金融科技的理解和界定雖然存在差異，但基本上都涵蓋金融技術(shù)手段和金融服務(wù)模式兩部分。前者是指云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈和安全技術(shù)等技術(shù)手段，以及信息技術(shù)應(yīng)用構(gòu)建的金融數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施，后者則是上述技術(shù)應(yīng)用帶來的支付模式以及資金籌集、使用、管理等金融資產(chǎn)交易模式的創(chuàng)新。這些新模式創(chuàng)新部分與傳統(tǒng)金融密切相關(guān)，部分則形成新的金融交易模式，提供新的金融產(chǎn)品，形成新的經(jīng)濟(jì)活動，具有新產(chǎn)業(yè)特征。但這些都是新技術(shù)應(yīng)用擴(kuò)散的共同特征，因此金融科技既不是傳統(tǒng)意義上的金融業(yè)，也不是單純意義上的新興產(chǎn)業(yè)。從創(chuàng)新的角度看，金融科技是信息科技創(chuàng)新應(yīng)用于金融服務(wù)業(yè)形成的金融技術(shù)創(chuàng)新，首先是金融科技創(chuàng)新，其次是形成金融服務(wù)創(chuàng)新。上述技術(shù)手段和金融服務(wù)模式實(shí)際上分別是這兩類創(chuàng)新的體現(xiàn)。

在此基礎(chǔ)上，上述兩類創(chuàng)新的規(guī)模效應(yīng)必然帶來金融組織創(chuàng)新。例如，在美國除網(wǎng)絡(luò)貸款公司LendingClub，涉足互聯(lián)網(wǎng)保險的Google等互聯(lián)網(wǎng)新興企業(yè)也都開始被視作金融企業(yè)。國內(nèi)如螞蟻金服、騰訊財付通、京東金融等也都應(yīng)被視作典型的非傳統(tǒng)金融企業(yè)。相應(yīng)地，這也將逐步改變金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融市場的形態(tài)與外延，引起金融監(jiān)管模式甚至是金融制度的變革。按照熊彼特的創(chuàng)新理論，金融體系和金融市場上的任何新事物，包括金融工具創(chuàng)新、支付手段創(chuàng)新、金融市場創(chuàng)新甚至新的金融組織形式和管理手段都屬于金融創(chuàng)新的范疇。在宏觀層面，金融創(chuàng)新可以認(rèn)為是金融史上的重大發(fā)展和突破，包括技術(shù)、市場、服務(wù)、產(chǎn)品、組織和管理等方面廣泛的變革。因此，在此意義上，金融科技是金融技術(shù)創(chuàng)新的綜合性體現(xiàn)。

在金融科技發(fā)展推動下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)正在逐步向信息技術(shù)+信息服務(wù)轉(zhuǎn)型，未來金融科技的應(yīng)用將成為金融業(yè)必不可少且影響競爭力的關(guān)鍵生產(chǎn)要素。從微觀金融的角度來看，金融科技的發(fā)展和應(yīng)用提高了金融業(yè)運(yùn)行和管理效率，創(chuàng)造了新的金融生態(tài)、金融產(chǎn)品、金融市場和金融服務(wù)模式，也為金融風(fēng)險管理和監(jiān)管提供了新的選擇和挑戰(zhàn)。當(dāng)前金融科技的發(fā)展還處于初級階段，未來整個金融技術(shù)經(jīng)濟(jì)范式都可能因?yàn)榻鹑诳萍嫉膽?yīng)用而改變。從我國移動支付的發(fā)展來看，金融科技對支付領(lǐng)域的顛覆性影響已然實(shí)現(xiàn)。顯然，與歷史上其他科技創(chuàng)新擴(kuò)散應(yīng)用于金融領(lǐng)域產(chǎn)生的影響相比，當(dāng)今信息科技創(chuàng)新擴(kuò)散不僅為現(xiàn)代金融運(yùn)行和創(chuàng)新提供技術(shù)支撐，同時也成為推動金融創(chuàng)新的動因和驅(qū)動器。